오늘은 현재 코스닥 시장에서 엄청난 상승 랠리 중인 리노공업에 대해 알아보고자 합니다.
미국 기업에 대해 공부하고자 블로그를 개설하였으나 현재 달러지수 하락으로 인한 환차손 등의 문제로 국내 기업에 대한 관심이 높아지고 있어 틈틈이 공부해보고자 합니다.
리노공업이 하고 있는 사업의 내용은?
리노공업의 사업 분야는 크게 두 가지로 나뉩니다.
첫 째는 1) LEENO PIN & IC TEST SOCKET 부문,
둘 째는 2) 의료기기 부문입니다.
1) LEENO PIN & IC TEST SOCKET
하나의 반도체 칩을 생산하기 위해서는 1) 칩 디자인 2) 웨이퍼 가공 3) 패키징 4) 테스트라는 일련의 과정을 거치게 됩니다.
이러한 공정들을 자체적으로 일괄 처리하는 업체를 IDM (종합 반도체 업체 ; Integrated Device Manufacturer)이라고 하는데, IDM은 반도체 기술이 점차 고도화되고 변화의 속도가 빨라지면서 개발과 투자에 대한 부담이 증가함에 따라 각 공정별로 특화된 기업에 아웃소싱하고 있습니다.
이 중 반도체 조립 및 최종 테스트 공정을 아웃소싱 하는 업체를 OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly&test)라고 하며 해당 업체들은 반도체 칩의 제조기준에 준한 최악의 조건을 조성하였을 때 반도체 칩이 설계된 목적에 맞게 모든 기능을 구현하는지 여부를 판단하기 위한 필수검사를 수행합니다.
LEENO PIN과 IC TEST SOCKET 은 상기 필수 검사 등을 수행하기 위해 사용되는 테스트 장비가 다양한 반도체 칩과 호환될 수 있도록 adapter 역할을 수행하는 소모성 부품입니다.
소모성 부품으로써 다품종이며 주문 생산하는 제품입니다.
LEENO PIN과 IC TEST SOCKET 제조산업은 기술집약적이며, 기술축적에 상당한 시간이 소요되므로 제품의 신뢰성이 바탕이 되는 산업임에 따라 진입장벽 역시 높은 편입니다.
2) 의료기기
'의료기기'라 함은 사람 또는 동물에게 단독 또는 조합하여 사용되는 기구, 재료, 기계, 장치 또는 이와 유사한 제품을 말합니다.
의료기기는 다들 아시는 주사기와 같은 단순한 형태의 제품에서부터 MRI, CT, 의료용 로봇 등 최첨단 의료기기까지 다양한 제품군으로 구성되며, 기술이 발전될수록 더욱 복잡해지고 다양화되는 추세를 보입니다.
그리고 의료기기 산업은 고령화에 따른 구조적 문제와 더불어 국민 개개인의 건강증진과 건강권 확보 등에 큰 영향을 받기 때문에 정부의 의료정책 및 관리제도와 밀접한 관련성을 갖고 있으며, 마케팅 장벽 및 충성도가 높아 경기 민감도가 상대적으로 낮은 특성을 가지고 있습니다.
리노공업은 LEENO PIN과 IC TEST SOCKET 등의 미세 제조공정에서 축적된 노하우를 바탕으로 의료기기 산업에 진출하여 관련 부품을 생산하고 있습니다.
앞으로 산업의 성장성은 어떠한가?
가트너의 조사에 따르면 2020년도는 PC, 휴대폰, 태블릿 PC 등의 IT 디바이스의 전 세계 출하량은 총 21억대로, 전년 대비 소폭 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
그리고, 2021년도도 울트라 모바일(프리미엄)과 5G 네트워크를 지원하는 스마트폰의 영향으로 전체적인 모바일 디바이스 시장은 성장세를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 추세와 앞으로 IoT, AI, 5G, VR, AR, 빅데이터, 자율주행 및 전기자동차 등 4차 산업 부각에 따라, 디바이스에 투입되는 비메모리, 메모리 반도체의 유형과 기능이 다양해지면서 반도체 테스트에 요구되는 기능과 특성도 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
또한 전 세계적으로 고령화와 만성질환 환자, 1인 가구가 급증함에 따라 의료서비스의 패러다임이 변화하고 있다는 점 또한 긍정적입니다.
과거의 치료 및 진단 중심에서 정밀 의료, 예측 의료, 예방의료 중심으로 변화하고 있으며 의료기기 산업은 3D 프린팅, 로봇기술, 스마트 헬스케어, 인공지능, 빅데이터 등과 융합하여 다양한 신기술이 출현할 것으로 예상됩니다.
특히 초음파 진단기 산업은 단순한 진단의 영역에서 벗어나 스크리닝, 예방, 진단, 치료, 관리로 이루어지는 의료서비스 전체 영역으로 사용 범위가 확대되어 성장이 기대되고 있습니다.
재무제표, 배당
나머지 회사의 주요 개요에 대해서는 2편에서 알아보도록 하고 배당 및 재무제표 등을 보겠습니다.
최근 10년 치 차트입니다.
2020년 초부터 폭등하여 현재 주가는 (2020.07.30 기준) 13만 9천 원까지 올라왔습니다.
너무 급하게 올라버려서 사실 조금 무섭습니다.
아래 재무제표에서 보시겠지만 한국에서 보기 힘든 정말 미친 영업이익률을 가진 회사라 개인적으로는 천천히 우상향 해줬으면 했는데 올해 초부터 외국인들의 강력한 매수세에 주가가 급등했습니다.
PER이 30 아래로 떨어질 때까지 조금 지켜볼 예정입니다만 솔직히 주가 예상이 안됩니다.
현재 리노공업의 주당 배당금은 1200원입니다.
현재 주가 대비 배당수익률은 0.86% 정도입니다.
배당금을 꾸준히 올려주고 있는 정말 한국에서 보기 힘든 회사임은 틀림없으나 최근 급등한 주가를 고려하여 관심이 있으신 분들은 천천히 분할매수하시는 것을 추천드립니다.
나머지 회사에 대한 부분들은 2편에서 마무리하겠습니다.
