엔비디아(NVDA) 주가 전망 미국 반도체 주식 NVIDIA
오늘 알아볼 미국 주식은 엔비디아(NVDA) 입니다. 지난 10년간 엔비디아의 주가는 다른 어떤 성장주보다 좋은 퍼포먼스를 보였지만, 여전히 성장잠재력이 큰 기업입니다.
현재 엔비디아(Nvidia)의 상황과 향후 주식 주가 전망에 대해 아래에서 자세히 알아보고자 합니다.
목차
Overview
엔비디아는 2020년 전체 연간 매출액이 53% 증가하였고, 이 중 PC와 데이터센터 시장 전반에서 GPU 매출의 증가로 시장 컨센선스였던 43%를 가뿐히 뛰어넘는 호실적을 발표했습니다.
현재 엔비디아의 고성장에 기여한 주요 부문으로는 데이터센터와 게이밍 부문으로 전체 매출 중 각각 40.2%, 46.5%를 차지했습니다.
엔비디아의 AI 리더쉽은 클라우드 시장의 호황에 맞춘 혁신적인 제품을 통해 AI, HPC, IoT 애플리케이셔넹서 증가하는 데이터의 생성에 자본을 투자하는 데이터 센터 부문의 성장을 촉진하는 핵심적인 이점으로 작용해왔습니다.
데이터 센터 외에도 게임 부문은 ASP 성장을 유지하기 위한 가격 상승에 기여하는 차세대 GPU 모델의 출시로 지속적인 성능 개선이 이루어지며 기업의 성장에 주축이 되는 핵심적인 동력이 되고 있습니다.
또한 엔비디아는 2022년 초까지 마무리 지을 예정인 Arm의 인수를 통해 향후 라이센싱 매출 증가는 물론 현재 엔비디아의 유일한 약점인 CPU 설계를 가능케함으로써 향후 CPU 제품의 출시와 최신 DPU SoCs 등 다양한 ARM 기반의 제품을 개발하고 확장할 수 있을 것으로 전망됩니다.
아래에서 엔비디아의 투자 포인트에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
엔비디아 투자 포인트
ARM 인수
향후 데이터 센터의 성장성에 대해 의문을 표하는 사람은 현재 없을 것입니다.수많은 기업들은 여러가지 형태의 데이터들을 수집하고 있는데, 이것의 중요한 측면은 대량의 데이터를 쉽고 빠르게 처리할 수 있는 인공지능(AI) 기술입니다.AI 데이터 처리는 복잡한 워크로드를 처리하는 데 사용되는 연결된 슈퍼컴퓨터의 시스템으로 수백만 개의 시뮬레이션과 재무 모델을 실행하여 패턴을 파악한 다음, 그 패턴 식별을 다른 데이터에 복제함으로써 대량의 데이터로부터 예측 모델을 생성하게 됩니다.즉, 앞으로 AI 컴퓨팅을 위해서는 대규모 컴퓨팅 인프라가 필요하다는 뜻입니다.
AI, HPC, IoT, 엣지 컴퓨팅의 등장으로 향후 데이터 센터 시장은 연평균 23%의 속도로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.이를 위해서는 데이터 증가를 처리하기 위해 더 많은 클라우드 인프라가 필요할 것이고, 클라우드 인프라 수익 증가를 파악하기 위해 지난 10년간 크랄우드 인프라 수익과 데이터 볼륨 증가 간 상관 관계를 파악할 필요가 있었습니다.
확인 결과 상관 관계 계수는 약 1.64배로 확인되었으며, 이를 토대로 2025년까지의 클라우드 인프라 시장 성장에 대입해보았습니다.
| 전 세계 데이터 볼륨 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021F | 2022F | 2023F | 2024F | 2025F |
| 클라우드 인프라 시장 매출($bn) | 32 | 46.5 | 69 | 96 | 129.5 | 178.9 | 246.3 | 342.9 | 470.6 | 650.6 |
| 클라우드 인프라 시장 매출 증가율('a') | 52% | 45 | 48% | 39% | 35% | 38% | 38% | 39% | 37% | 38% |
| 데이터 볼륨(ZB) | 18 | 26 | 33 | 41 | 64.2 | 79 | 97 | 120 | 147 | 181 |
| 데이터 볼륨 증가율 %('b') | 16% | 44% | 27% | 24% | 57% | 23% | 23% | 24% | 23% | 23% |
| 클라우드 인프라 매출 증가/데이터 볼륨 증가율('c') | 3.25 | 1.02 | 1.80 | 1.61 | 0.62 | 1.65 | 1.65 | 1.65 | 1.65 | 1.65 |
특히 엔비이아를 단순한 반도체 산업의 리더가 아니라 전세계적인 인공지능(AI) 기업의 리더라고 할 수 있습니다.
현재 엔비디아는 모든 업종을 대상으로 AI 솔루션 개발을 진행중에 있는데, 글로벌 완성차 업체들을 위해 AI가 가능한 첨단운전자보조시스템(ADAS)이 개발되는 등 이미 자동차 디자인에서 9bin을 확보한 자율주행 선두주자입니다.
그럼에도 불구하고 현재 엔비디아의 자동차 부문 매출액은 3.2%에 불과한데, 매출의 40.2%를 차지하고 있는 데이터센터 부문은 엔비디아의 인공지능 역량의 핵심적인 사업이라고 할 수 있습니다.
또한 최근 엔비디아는 자사의 AI 기반 DGX 서버를 미국 10대 은행 중 6곳, 글로벌 10대 통신사 중 8곳이 채택하였다고 발표했습니다.
엔비디아 리스크 점검
그럼에도 불구하고 엔비디아는 여전히 리스크를 가지고 있기도 합니다.
현재 엔비디아는 높은 P/S 비율로 거래되고 있는데, 핵심 부문인 게임 및 데이터센터에서 회사의 잠재력을 반영한 결과라고 할 수 있습니다.
현재의 높은 P/S 비율은 수익 증가세가 완만해지기 시작하고 섹터가 순환적인 조정에 빠지는 국면에 들어서면 단기적 리스크로 작용할 수 있다는 생각입니다.
수익 증가율의 둔화와 총이익률의 하락은 시장이 엔비디아의 전망을 단기적으로 조정하고 주가를 낮추도록 압박할 수 있는 이유를 제공할 수 있습니다.
또한 장기적인 리스크로는 점점 더 AI 중심 환경에서 적응하지 못하는 것에 시장이 동의를 얻는다면 엔비디아는 큰 리스크가 될 수 있겠습니다.
목표주가
1) Consensus Revenue
상기 사진과 같이 현재 애널리스트들은 엔비디아의 컨센서스 Revenue가 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
2) Consensus EPS
상기 사진은 엔비디아의 컨센서스 EPS이며, EPS 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
3) Consensus Target price
현재 엔비디아에 대한 애널리스트들의 타겟 프라이스는 최고치 270불, 최저치 17불, 평균 목표 주가는 223.66불인 상태입니다.
투자에 참고하시기 바랍니다.
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# 위 글은 특정 종목에 대한 매매를 추천하는 글이 아니며, 정보에 대한 오류와 사견이 포함될 수 있습니다.
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