얼마 전 엔비디아의 실적 발표가 있었습니다.
어릴 적 단순히 더 빠른 속도로 게임을 하고 싶다는 생각에 엔비디아 그래픽 카드를 여러 차례 구매했던 기억이 있습니다.
이후로도 엔비디아는 저에게 단순히 게이머들에게 인기 있는 회사 그 이상 그 이하도 아니었지만, 아래 차트와 같이 엔비디아는 4차 산업의 핵심 기업으로 자리 매김 하였습니다.
엔비디아는 이번 2분기 실적발표에서 3,800만 불의 매출을 올렸으며 EPS는 2.18불로 작년 동 분기 대비 EPS는 약 76%, 매출은 약 50%를 상회하며 엄청난 성장을 보여주고 있습니다.
이번 분기는 코로나19로 인해 클라우드와 게이밍 부문의 깜짝 서프라이즈로 볼 수도 있지만, 엔비디아는 다음 분기 가이던스에서 매출액 4,400만 불을 예상하며 엄청난 자신감을 보였습니다.
이러한 자신감의 근거로는 여전히 게임과 데이터 센터의 칩셋 수요가 증가하고 있으며, 이는 2018년의 비트코인 때와 같이 단발적인 이벤트가 아니라는 점입니다.
제가 엔비디아를 좋아하는 이유는 우선 엔비디아는 다른 일반 반도체 업체와 같이 단순한 제조업으로 보기에는 무리가 있기 때문입니다.
엔비디아는 Mellanox를 인수하기 전까지 직원의 대부분이 소프트웨어 엔지니어였으며, 사람들이 인식하는 것과 달리 하드웨어 엔지니어는 그에 비해 극히 일부분이었습니다.
따라서 이 회사는 타 회사와의 마진 문제라던지 제품 개발 경쟁에서 항상 우위를 점하고 있으며, 현재는 해당 분야의 경쟁자를 찾기 힘든 상황입니다.
실제로 이번 실적 발표에서 ColetteKress CFO가 한 발언입니다.
"플랫폼의 소프트웨어 콘텐츠가 증가함에 따라 NVIDIA의 진화하는 비즈니스 모델에 대한 혁신적인 발표를 통해 반복적인 수익 흐름을 구축할 수 있게 되었습니다.
또한 NVLink와 다른 혁신 기술을 통하여 Mellanox를 인수하기 전부터 NVIDIA는 하드웨어와 소프트웨어 제품에 추가적인 차별화 요소를 통합하여 경쟁 우위를 유지해왔습니다.
Mellanox의 인수로 이러한 흐름은 더욱 강력해지고 차별화될 것입니다."
엔비디아의 향후 예상 매출과 EPS를 다룬 표입니다.
엔비디아의 영업이익률은 매년 약 25 ~ 30% 수준으로 가히 업계 최고 수준입니다.
이는 자체 칩을 구매해야만 사용이 가능한 CUDA , 대화형 AI 자비스, 멀린 등과 같은 소프트웨어가 강력한 성장 중이며
더 이상 엔비디아가 일반 제조업이 아닌 소프트웨어 기반의 IT회사임을 암시합니다.
또한 엔비디아는 2012년부터 주주들에게 배당금을 지불해왔으며 배당성장률 또한 약 13.5%로 주주들에게 굉장히 친화적인 회사임을 알 수 있습니다.
최근 주가가 급격히 오르는 바람에 배당수익률은 0.13% 정도로 (2020.08월 현재 기준) 그리 높지 않지만 장기투자자에게는 틀림없이 매력적인 회사입니다.
현재 2020.8월 기준 배당금은 주당 0.16원이며 다음 배당락일은 2020.09월 1일입니다.
안전하게 8월 말까지는 해당 주식을 매수하시기를 권장드립니다.
엔비디아의 성장률을 표시해둔 지표입니다.
EBITDA, EPS, Revenue 등 모두 흠잡을 곳 없이 견고한 성장률을 보여줍니다.
투자 리스크.
최근 급격한 주가 상승으로 인해 PER이 타 업체에 비해 다소 높은 상태입니다.
(약 93 정도)
월가 애널리스트 모두 강력 매수로 다음 목표 주가를 높인 상태이지만 만약 시장 전체에 충격이 온다면 급격한 하락을 피할 수는 없는 상태입니다.
하지만 시장 상황은 예측할 수 없는 요소이므로 엔비디아의 자체 성장성을 본다면 현재 어느 기업보다도 매력적인 투자처라 생각됩니다.
현재 엔비디아의 공매도 현황입니다.
공매도 비율은 현재 1.05% 수준으로 나스닥 빅 테크 기업에 비해서는 높은 편입니다.
(빅 테크 기업 평균 약 0.5% 수준)
하지만 최근 급격히 상승한 테슬라나 쇼피 파이 등과는 비교하면 현저히 낮은 수준이므로 크게 우려할 만한 수치는 아닙니다.
(테슬라 현재 공매도 비율은 6~7%)
