SPG 주가 전망 :: 사이먼 프로퍼티 그룹 2021 배당금 TCO 인수 주가 미국 주식 리츠주 Simon Property Group
오늘 알아볼 미국 주식은 사이먼 프로퍼티 그룹( SPG)입니다. 최근 백신 보급으로 경제 재개 기대로 많은 주목을 받은 기업입니다.
현재 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG)의 상황과 향후 주식 주가 전망에 대해 아래에서 자세히 알아보고자 합니다.
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목 차
Simon Property Group's Business Overview
다들 아시겠지만, 모르는 분들을 위해 잠깐 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG)의 비즈니스에 대해 짚고 가겠습니다.
사이먼 프로퍼티 그룹(이하 SPG)은 미국의 상업용 부동산 회사로, 현재 미국 최대 규모의 소매 부동산 투자 신탁회사(이하 리츠,REIT)이며, 동시에 미국 최대 쇼핑물 운영사입니다.
현재 SPG는 지역 쇼핑몰, 프리미엄 아울렛 센터, 더 밀스(The mills), 커뮤니티/라이프 스타일 센터 및 국제 부동산 등 5개의 소매 부동산 플랫폼을 운영하고 있습니다.
현재 북미와 아시아에 2억 4천 1백만 평방 피트에 달하는 토지를 약 204개 소유하고 있으며, SPG의 본사는 현재 미국 인디애나 주 인디애나폴리스에 있으며 5,000여 명의 직원을 보유하고 있습니다.
현재 티커:SPG로 뉴욕 증시거래소에서 거래되고 있으며, s&p100에 포함된 우량기업입니다.
SPG's 투자 포인트
1) 전자상거래의 발전으로 SPG는 몰락할 것이다?
현재 투자자들 사이에서 전자상거래의 급부상으로 기존 오프라인 소매상들이 위태로운 미래를 맞을 것이라는 것을 부정하는 사람은 단연코 없을 것입니다.
그도 그럴것이 2000년, 미국의 온라인 거래는 전체 리테일의 파이 중 1%에 불과하였으나, 이는 기하급수적으로 성장하여 2017년 7%, 2019년에는 15%까지 성장하였고 최근 코로나 바이러스의 발병으로 더욱 가파른 성장을 예상하고 있습니다.
상기 사진은 미국의 전자상거래 결제 증가량을 나타내며, 2023년까지 급격한 성장이 전망되고 있음을 알 수 있습니다.
그러나, 모든 오프라인 리테일이 암울한 전망을 띄는 것은 아닙니다.
고품질의 Class A 쇼핑몰은 이러한 경기침체를 극복하고 미래에도 굳건한 쇼핑몰로 자리잡을 것으로 전망됩니다.
상기 사진은 평방 피트 당 임대료 수익을 뜻하는 그래프입니다.
현재 사이먼 프로퍼티 그룹이 TCO를 인수한 상태이기 때문에 사실상 SPG는 미국 내 가장 효율적인 사업을 영위중인 리츠주 인 것입니다.
상기 사진은 현재 미국의 토탈 리테일 성장을 그래프화 한 것입니다.
온라인 판매량보다 성장률이 낮지만, 오프라인 리테일 또한 지속적으로 성장하고 있다는 것을 알 수 있습니다.
사이먼 프로퍼티 그룹과 TCO는 상기 사진과 같이 강한 브랜드 파워를 가진 기업들을 고객사로 두고 있으며, 시어스(Sears)나 JCPenney와 같은 파산한 체인점에 대해 최소한의 노출을 유지중으로 이는 이들 기업이 테넌트(tenant)의 퀄리티를 강조하고 있다는 것을 알 수 있습니다.
이러한 기업의 혜안으로 2020년 코로나 바이러스 발병으로 많은 리츠 기업들이 타격을 받았지만, 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG)은 리츠 주들 가운데 가장 적은 타격을 받았다는 것을 상기 그래프를 통해 확인할 수 있습니다.
2) SPG 저평가
이러한 이유들로 SPG, MAC과 같은 미국 부동산 리츠주들의 주가는 지난 10년 간 오히려 역성장했습니다.
상기 그림과 같이 지난 5년 간 S&P 지수는 두 배로 오른 반면 쇼핑몰 리츠주들은 주가가 50% 이상 폭락한 상태입니다.
최근 주가가 많이 회복하여 현재 SPG의 FWD12 P/FFO는 11.5이지만 여전히 저평가라는 의견이 대다수입니다.
3) 배당금
상기 그림과 같이 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG)은 지난 10년 간 끊임없이 주주들에게 배당금을 지급해왔습니다.
상기 그림은 SPG의 배당금 성장률을 뜻하며, 최근 코로나로 인해 단기적으로 회사의 수익성이 악화되어 역성장하였지만, 지난 10년간 꾸준히 배당금을 인상해온 기업임을 알 수 있습니다.
상기 그림은 2021년 SPG의 배당금 지급 일정입니다.
2021년 올해 사이먼 프로퍼티 그룹의 배당금은 아래와 같습니다.
2021년 1분기 - 2021년 1월 22일
2021년 2분기 - 2021년 4월 22일
2021년 3분기 - 2021년 7월 23일
2021년 4분기 - 2021년 10월 22일
리스크 점검
상기와 같이 현재 사이먼 프로퍼티 그룹은 높은 임대수익을 기반으로 사업을 영위중이기 때문에 향후에도 배당금을 비롯한 회사의 수익이 꾸준히 성장할 것으로 전망되지만, 현재 당장 직면해있는 코로나19 전염병으로부터 완전히 회복하기까지 얼마나 많은 시간이 걸릴지는 예측이 불가능한 상태입니다.
이러한 이유로 단기적으로는 임대료 스프레드와 입주율이 보합세를 유지할 가능성이 높아보이며, 다만 코로나19로 인한 현재의 침체를 벗어난다면 쇼핑이나 유흥을 비롯한 전체적인 사회 활동이 시작되며 회사의 수익성은 성장할 것으로 전망됩니다.
사이먼 프로퍼티 그룹(SPG) 목표주가
1) Consensus Revenue
상기 사진과 같이 현재 애널리스트들은 사이먼 프로퍼티 그룹(Simon Property Group, SPG)의 컨센서스 Revenue가 올해를 기점으로 회복하여 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
2) Consensus FFO
상기 사진은 SPG의 컨센서스 FFO이며, FFO 또한 올해를 기점으로 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
3) Consensus Target price
현재 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG)에 대한 애널리스트들의 타겟 프라이스는 최고치151불 , 최저치114.26불, 평균 목표 주가는 85불입니다.
글을 쓰는 현재 SPG의 주가는 111.17불로 평균 목표 주가 대비 +3%, 최고치 대비로는 +36%의 상승여력이 있는 상태입니다.
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# 이상으로 미국 주식 사이먼 프로퍼티 그룹(Simon Property Group,SPG) 미국 주식의 주가 전망에 대해 알아보았습니다.
# 위 글은 특정 종목에 대한 매매를 추천하는 글이 아니며, 정보에 대한 오류와 사견이 포함될 수 있습니다.
주식 투자로 인한 손해와 이득은 모두 본인의 몫이며, 법적인 책임을 지지 않습니다.
