엔비디아 주가 전망 :: 미국주식 NVDA 매수해야 하는 이유

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요약

엔비디아(NVDA)는 게이밍에서 데이터센터 컴퓨팅, AI, 자율주행, 심지어 메타버스까지 다양한 성장 기술의 물결을 탈 준비가 된 환상적인 기업이다.
동사는 빠르게 성장하고 있으며 1년 전보다 53% 증가한 76억4000만달러의 분기 매출을 기록했다고 보고했다.
NVIDIA DRIVE 기술은 자동차 회사가 규모에 맞는 자율 주행으로 전환할 수 있도록 돕고 있으며, 고객은 다음을 포함한다.메르세데스, NIO, 엑스펑, 재규어 랜드로버.
이 게시물에서는 회사의 비즈니스 모델, 재무, 가치 평가, 그리고 그것들이 메타버스(Metaverse)의 중추인 이유에 대해 자세히 알아보려고 한다.

저스틴 설리번/게티 이미지 뉴스

NVIDIA(NVDA)는 게이밍, 데이터 센터 컴퓨팅, 시각화 및 자동차 기술 분야의 시장 선두 기업이다.이 회사는 고성능 그래픽 카드를 전문으로 하는 칩 제조업체로 시작해 '컴퓨팅 플랫폼 기업'으로 도약했다.이제 그들은 자율 주행에서 인공지능에 이르기까지 그리고 심지어 메타버스까지 파괴적인 기술에 걸쳐 혁신과 성장을 이용하고 있다.

이 게시물에서는 회사의 비즈니스 모델, 재무, 가치 평가, 그리고 그것들이 메타버스(Metaverse)의 중추인 이유에 대해 자세히 알아보려고 한다.

중단 비즈니스 모델

NVIDIA는 게임, 데이터 센터 컴퓨팅, 시각화 및 자동차 기술의 4개 사업 부문을 보유하고 있다.

1. 게임

NVIDIA는 고성능 그래픽 카드 또는 (GPU, Graphical Processing Units, GPUs) 분야의 시장 선두 기업이다.시장조사 보고서에 따르면 2020년 세계 그래픽처리장치(GPU) 시장은 220억달러 규모로 2028년까지 연평균 성장률 31.87%로 성장해 1650억달러의 시장평가에 도달할 것으로 예상된다.

NVIDIA는 세계 2위의 GPU 업체로 시장점유율 20%로 AMD(AMD) 18%, 인텔(INTC) 62%로 선두를 달리고 있다.

NVIDIA 대 경쟁업체 GPU(JPR Research)

자료 아래를 뒤져보면, 한가지 중요한 구별이 있다.인텔은 일반적으로 저사양 PC에 있는 "표준" GPU를 판매한다.NVIDIA와 AMD는 게임, 비디오 편집 및 시각화를 위한 고성능 그래픽 카드를 전문으로 하는 반면,여기에는 인기 있는 GeForce RTX 제품군이 포함되어 있으며, 사양이 높은 노트북이나 PC를 가지고 있다면 NVIDIA 그래픽 카드가 있을 것이다.

골드러시 속, 조개 삽

캘리포니아 골드러시 동안, 돈을 버는 사람들의 대부분은 금을 캐는 사람들이 아니라 삽을 파는 사람들이었다.엔비디아는 크립토 채굴용 "디지털 삽"의 시장 선두주자다.이들은 'NVIDIA CPM'이라는 특수 설계된 채굴용 GPU까지 출시했다.존 페디리서치에 따르면 2021년 1분기 암호채굴업계가 전체 GPU의 25%를 구매했다.이는 시장가치가 5억달러에 육박하는 약 70만장의 고급 및 중형 그래픽 카드를 의미한다.

NVIDIA Crypto 마이닝 리그(TechSpot)

클라우드 게이밍

엔비디아는 컴퓨터나 휴대폰을 게임 플랫폼으로 즉시 변환하는 GeForce NOW라는 선도적인 클라우드 게이밍 솔루션을 보유하고 있다.그 회사는 포트나이트와 사이버펑크와 같은 1,200개 이상의 게임을 플랫폼에서 발표했다.게다가, 그들은 그들의 5G 네트워크와 삼성 (OTC:SSNLF)(OTC:TV의 게임 허브 통합을 위한 SSNNF).

Global News Wire에 따르면 2026년까지 전 세계 5G 및 게임 산업은 58.7%, 14.5%의 대규모 CAGR로 성장할 것으로 예상된다.따라서 엔비디아는 이 두 가지 융합 기술 트렌드의 물결을 탈 태세다.

엔비디아 게이밍(NVIDIA)

2. 데이터 센터

엔비디아의 데이터센터 사업은 인공지능을 위한 고성능 컴퓨팅 분야의 선두주자다.그랜드뷰 리서치에 따르면, 2028년까지 전 세계 인공지능은 놀라운 40.2%의 연평균 성장률(CAGR)으로 성장할 것으로 예상된다.따라서 NVIDIA는 AI를 지원하는 인프라의 선두주자로서 이러한 파괴적인 파장을 탈 준비가 되어 있다.

엔비디아와 함께 AI 리서치 슈퍼클러스터를 발표한 메타(FB)(옛 페이스북)의 백본이다.이는 비록 각각 다른 언어를 사용하더라도, 그룹에게 실시간 음성 번역과 같은 놀라운 기술을 제공할 수 있는 잠재력을 가지고 있다.이를 통해 메타버스(Metaverse)에서 프로젝트에서 쉽게 협업하거나 AR 게임을 함께 할 수 있게 된다.

메타 NVIDIA(NVIDIA 투자자 설명회)

AI 백본 기술은 제조, 금융 서비스, 심지어 의료 분야에서도 널리 사용되고 있다.예를 들어, 스탠포드 연구진은 NVIDIA Clara와 Google DeepVariant 기술을 사용하여 인간 게놈의 가장 빠른 DNA 염기서열 세계 기록을 세웠다.

3. 시각화

엔비디아는 전문 시각화 기술을 최대한 활용해 크리에이터를 위한 엔비디아 옴니버스 같은 플랫폼을 무료로 제공하고 있다.이것은 얼굴 표정과 심지어 실제 물체 물리학을 가진 현실적인 인간 아바타를 제공한다.

나는 이 플랫폼을 무료로 제공하는 계획은 오미버스를 위한 크리에이터들의 생태계와 확장 가능한 플랫폼을 만드는 것이라고 믿는다.

엔비디아 옴니버스(NVIDIA 투자자 보고서)

4. 자동차

엔비디아의 오토모티브 부문은 자동차 제조사 자율주행이 가능하도록 백본 기술을 제공한다.NVIDIA Drive Orin은 중국의 NIO(NIO)와 XPEV(XPEV) 등 선도적인 EV 제조사 차량에 탑재된다.또 최근 재규어랜드로버와 제휴해 2025년부터 전 차량에 대한 자율주행을 개발하고 있다.

물류업계에서 로봇 응용이 가능한 아이작 자율모바일 로봇 플랫폼도 출시했다.

창업자 LED

이 회사는 아직 3.37%의 지분을 보유하고 있는 황젠흔이 창업주 주도를 맡고 있다.창업자들이 '게임 속 피부'를 가진 기업에 투자하는 것은 펀드가 12년간 수익률 20.8%를 올린 닉 슬립 전 헤지펀드 매니저처럼 필자와 많은 훌륭한 투자자들이 활용하는 전략이다.

스트롱 파이낸셜스

NVIDIA는 연간 매출액이 269억1000만달러로 전년 대비 61% 증가했으며, GAAP의 주당순이익(감소)은 1년 전 1.73달러에서 3.85달러로 123% 증가하는 등 재무건전성이 강하다.

이 회사는 또한 65%의 환상적인 총 마진과 45%의 영업 마진을 가지고 있다.이는 AMD, 인텔 등 경쟁사보다 높은 수치다.

NVIDIA 높은 수익률(저작자 Ben Alaimo 동기 2 투자)

높은 이윤은 그 회사가 자사 제품에 대한 강력한 브랜드와 가격 결정력을 가지고 있음을 시사한다.이것은 특히 높은 인플레이션 환경으로 이동하는 경쟁 우위다.

NVIDIA 고수익(NVIDIA 투자자 보고서)

이 회사는 자본수익률이 25%(TSMC(TSMC) 21% ROC)로 높은 편이어서 지금까지 투자가 잘 되고 있음을 시사한다.

또 엔비디아는 현금 210억 달러, 이자부 단기채무가 사실상 없는 탄탄한 대차대조표를 보유하고 있어 빠른 비율 6(2건 이상이면 무엇이든 좋다)을 부여하고 있다.

ARM 거래는 2023 회계연도 1분기에 '중대한 규제 도전'으로 인수가 무산돼 13억6000만 달러의 영업비용이 발생하면서 엔비디아 금융에 유일하게 블랙마크다.

NVIDIA는 저평가되었는가?

나는 가치평가의 할인된 현금흐름 방식을 사용하는 가치평가 모델에 최근 재무번호를 꽂았다.R&D 비용과 옵션까지 고려한 고급 모델이다.

수익 예측을 위해 나는 내년 19%, 향후 2~5년간 30%의 분석가 추정치를 사용해 왔다.그 회사는 전년도에 61%의 수익을 올렸다.나는 인플레이션으로 인해 영업이익률이 45%로 안정적일 것으로 예상했었다.이 수치들을 통해 나는 엔비디아 주식의 주당 234달러의 공정가치를 얻는다.그 주식은 현재 이 수준에서 거래되고 있기 때문에 본질적으로 상당히 가치가 있다.

NVIDIA 주식 평가(저작자 Ben Alaimo 동기 2 투자)

상대평가

비슷한 서비스를 제공하면서도 몇 가지 면에서 다른 경쟁업체와 비교했을 때 NVIDIA가 역사적 평가지표를 보면 가장 비싸고 인텔이 가장 싸다는 것은 분명하다.물론, 많은 사람들은 이것이 NVIDIA의 "성장 잠재력"을 반영하는 것이라고 주장할 것이다.

NVIDIA 상대적으로 높은 가치 평가(저자가 생성한 Stockopedia 데이터)

위험

인사이더 셀링

나는 이사들과 이사들로부터 많은 내부자가 팔리는 것을 알아챘다.이들의 보상책과 비교하면, 이것들은 상대적으로 큰 금액이며, 앞으로 역풍을 보게 될 것임을 시사한다.

내부자 판매(단순히 월 스트리트)

경쟁이 치열하다.

NVIDIA와 같은 기업은 AMD 등 경쟁업체보다 앞서기 위해서는 지속적인 혁신을 해야 한다.예를 들어 제조 이슈와 칩 지연이 있었던 인텔은 2020년 TSMC에 큰 기반을 빼앗겼다.엔비디아에도 비슷한 상황이 발생할 가능성이 있다.

메타버스 하이페?

경제 예측과 헤드라인에도 불구하고, "metaverse"는 많은 과대 광고가 만들어지고 실제로 규모에 도달하는 데 더 많은 시간이 걸릴 가능성이 있다.신기술에 대한 투자이자의 디플레이션은 NVIDIA의 수익에 영향을 미칠 수 있다.

파이널씽즈

엔비디아는 게이밍에서 AI, 5G, 자율주행, 심지어 메타버스까지 하나로 융합되는 다세대 기술의 물결을 탈 수 있는 환상적인 기업이다.

그 회사는 업계보다 높은 마진을 가진 강한 금융과 높은 수익 증가 그리고 강한 자본 수익률을 가지고 있다.경쟁사와 비교한 회사의 밸류에이션은 더 높지만 회사의 높은 성장과 마진을 감안할 때 그만한 가치가 있다고 본다.ARM의 인수가 실패한 것은 큰 재앙이었고 13억 6천만 달러의 막대한 비용을 초래했다.나는 엔비디아가 그렇게 많은 비용으로부터 스스로를 더 잘 보호할 수 있었다고 생각하지만, 규제 문제를 극복하는 것이 문제라는 것은 이해한다.

그 회사는 앞서기 위해 지속적인 기술 혁신과 확장이 요구될 것이다.그 주식은 현재 상당히 가치가 있지만 정확히 가격이 저렴하지는 않기 때문에 장기 투자로 진출하기 전에 회수 조치를 기다리는 것이 좋을 것이다.