TWLO 주가 전망 :: 트윌리오 실적 분석 주식 매수해도 될까?
오늘 알아볼 기업은 트윌리오(TWILIO) TWLO 입니다. 미국 클라우드 관련주로도 꼽혔고, 또한 캐시 우드의 ARK ETF에서 매수 중인 기업으로도 유명합니다.
현재 트윌로 TWLO의 상황과 향후 전망에 대해 아래에서 자세히 알아보겠습니다.
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목 차
business Overview
Source : 트윌리오
트윌리오는 Application Programming Interface("API")라는 사용자 기반 도구를 판매하는 기업으로, 주로 개발자 및 프로그래머들이 사용하며 개발 중인 애플리케이션(이하 앱)에 최신 기능을 쉽게 도입하는 데 사용하는 빌딩 블록이라고 할 수 있습니다.
트윌리오(Twilio)는 클라우드 통신 기능을 대상으로 하는 API를 빌드하고 있으며, 상기 그림과 같이 다양한 제품 세트를 제공하고 있지만, 주로 고객 애플리케이션에 이메일, 앱 서비스, 음성 메시징을 쉽게 구현할 수 있도록 하는 데 중점을 두고 있습니다.
TWLO의 경영진과 이하 사원들의 비전은 간단합니다.
뛰어난 고객 참여형 플랫폼을 만드는 것이며, 그것은 아래 사진을 통해 설명이 가능합니다.
Source : 트윌리오
2023년, 트윌리오가 도달 가능한 시장(TAM)이 약 870억 달러에 이를 것으로 추정되고 있으며, 상당한 성장이 전망되는 기업입니다.
많은 기업들은 TWLO의 플랫폼을 통해 고객에 대한 뷰를 좀 더 포괄적으로 확장할 수 있으며, 이를 통해 더 높은 평균 전환율과 향상된 고객 만족도의 형태로 가치를 창출할 수 있습니다.
또한 아래 사진처럼 트랜잭션 커뮤니케이션에서 훨씬 더 문맥화 되어 개인적인 느낌을 창출할 수 있습니다.
Source : 트윌리오
투자 포인트
1) 성장성
Source : 트윌리오
가장 먼저 눈에 띄는 것은 현재 고객/매출액 모든 부분이 견고하게 성장 중이며, 또한 최고 수준의 DBNER(달러 기반의 순 확장률)을 보이고 있다는 것입니다.
이는 트윌리오가 자사의 플랫폼을 통해 유치한 신규 고객을 통해 다른 제품의 교차 판매가 성공적으로 이루어지고 있기 때문에 가능한 것입니다.
높은 DBNER과 매출의 성장에서 알 수 있듯이 트윌로는 기회를 낭비하지 않고 있음을 이 그래프를 통해 알 수 있습니다.
고객 참여형 플랫폼으로써 강항 경쟁 우위를 가질 수 있었고, 기업들은 트윌리오의 제품이 차별화에 필수적인 설루션이기 때문에 반강제적인 채택이 이어지고 있습니다.
2) FInancial
트윌리오는 성장을 위해 영업 및 마케팅(S&M) 부문에 과도한 지출을 할 필요가 없기 때문에 제품의 연구개발(R&D)에 더욱 많은 자원을 투입할 수 있습니다.
그 결과 트윌리오의 솔루션은 고객의 입장에서 실질적인 가치를 이끌어내는 동시에 개발자들로부터는 상당한 방향을 불러일으키고 있습니다.
source : TWLO
상기 그림과 같이 장기 운영 비용을 뜻하는 OPEX와 향후 4년 동안의 유기적 수익 증가 기대치는 경쟁사들을 압도합니다.
최근 추가된 SendGrid와 Segment를 통해 TWLO는 계속해서 높은 성장을 이어갈 것으로 전망되며, 30% 성장은 보수적인 수치라는 생각입니다.
3) Segment의 인수
Source : 트윌리오
트윌리오는 최근 'segment'를 인수하였는데, 개인적으로는 장기적으로 트윌리오의 가장 강력한 성장의 기회는 segment로 부터 나올 것으로 기대하고 있습니다.
이번 인수는 TWLO가 고객에 대한 포괄적인 옴니채널을 제공한다는 목표를 달성하는데 핵심적인 역할을 할 것인데, Segment를 트윌로에 통합시키면 사실상 모든 소비자 대면 비즈니스에 확실한 가치를 제공할 수 있습니다.
(상기 및 하기의 사진 참고.)
Source : 트윌리오
리스크 점검
현재 트윌리오의 리스크로 두 가지 정도를 꼽을 수 있습니다.
첫 째는, 현재 트윌리오에게 확실한 경쟁 우위이자 해자로 작용되는 생태계 내에서 발생되는 여러 가지 데이터를 통해 지속적으로 고객의 니즈를 충족할 수 있도록 서비스의 개선과 출시를 이어가야 할 것입니다.
현재의 강한 성장세는 트윌리오가 현재 이것을 잘 해내고 있다는 뜻이며, 만약 이것이 지속 불가능하다면 성장은 축소될 것입니다.
둘 째는, 코로나에 대한 투자자들의 상반된 의견입니다.
현재 투자자들 사이에서는 코로나의 종식이 디지털화의 시발점이 되었다는 의견과 반대로 단기적인 이벤트일 뿐이며 코로나가 정말 종식된다면 기존의 전통적 생활양식으로 돌아갈 것이라는 의견이 극명하게 갈리고 있습니다.
만약 후자의 의견이 강한 공감을 받게 된다면, 투자자들은 그것의 사실 여부에 상관없이 트윌리오의 주식을 매도할 것이며, 주가는 하락할 것으로 전망됩니다.
다만, 코로나 이슈와 상관없이 이전부터 큰 성장을 이어왔고, 향후 장기적인 성장 스토리가 여전히 매우 강력하다는 점은 변함없기 때문에 장기적인 관점에서 접근한다면 큰 문제는 아니라는 생각입니다.
목표주가
상기 그림과 같이 애널리스트들은 트윌로의 매출이 연평균 약 +35% 지속적인 성장을 예상하고 있으며, 개인적으로는 이것 또한 보수적인 예측치라는 생각입니다.
특히 눈여겨볼 점은 위 사진과 같이 올해를 기점으로 EPS에서 큰 성장이 예상되고 있다는 점입니다.
연간 첫 흑자를 맞이할 것으로 전망됩니다.
현재 트윌리오의 주식 목표 주가는 최상단 550불이며, 최하단은 302불, 그리고 평균 목표주가는 410.48불입니다.
현재 주가는 443.62불로 평균 목표주가 대비 약 +8% 높으며, 최상단인 550불 대비로는 아직 +23% 정도의 업사이드가 존재하는 상태입니다.
최근 주가가 갑자기 모멘텀을 받고 있어서 추가 매수는 하지 않고 있으며, 조정 때마다 조금씩 모아가면 분명 큰 수익을 얻을 수 있을 것이라는 생각입니다.
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# 위 글은 특정 종목에 대한 매매를 추천하는 글이 아니며, 정보에 대한 오류와 사견이 포함될 수 있습니다.
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