글로벌 스타 주가 전망 :: GSAT 주가 Globalstar 주식, 매수해도 될까?

오늘 알아볼 기업은 지난 1년 수익률이 무려 +430%에 달하는 글로벌스타(Globalstar) 입니다. GSAT의 현재 상황과 향후 전망에 대해 자세히 알아보겠습니다.

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목 차

01 투자 포인트

02 리스크 점검

03 목표주가

투자 포인트

퀄컴(QCOM)과 로랄사(Loral corporation)는 1991년 글로벌 스타(globalstar) 프로젝트를 시작하여, 1994년 3월에는 항공 우주 및 셀 기업 연합과 합자 관계 형태로 파트너십을 맺어 관리해왔으며, 이후에는 미국을 포함한 다수의 국가에 스펙트럼 할당을 받았습니다.

그전까지는 값 비싼 Geostationary Earth Orbit(GEO) 위성이 일기 예보, 지구 관측, 통신 등에 사용되었고, 소형 유닛의 저궤도로 저렴한 가격으로 전 세계 음성 통신을 제공힐 수 있는 기반 시설을 약속해왔습니다.

낮은 궤도를 가진 LEO(Low Earth Organity)는 지구의 커버리지율이 낮기 때문에 지구 전체를 커버하기 위해서는 훨씬 더 큰 커버리지를 필요로 합니다.

글로벌 스타의 비즈니스는 크게 세 가지 정도로 나눌 수 있습니다.

1) 현재 네트워크가 없는 지역, 특히 앞으로도 영구적으로 네트워크가 없을 것으로 추정되는 지역

2) 자연재해나 인간에 의해 초래된 재해로 인한 지상 통신 네트워크의 붕괴

3) 기존 지상망의 보완

실제로 셀 서비스에 비해 하드웨어 및 서비스의 비용이 상대적으로 높기 때문에 그동안 사용이 제한되었으나, 통신 서비스가 필수적으로 필요한 사람들이 증가함에 따라 점점 통신 플랫폼에 대한 목소리가 점점 커지고 있습니다.

(기자나 모험가, 원격지의 근로자들은 통신 플랫폼이 필수적이라고 함.)

단순한 단방향 혹은 양방향 데이터 통신 장치는 기업 자산의 추적과 감독 통제, 그리고 데이터 획득(SCADA)에 유용하다는 것이 입증되었습니다.

글로벌 스타의 제품 라인업은 3가지 세그먼트로 나뉩니다.
1) Duplex, 2) Spot, 3) Simplex

Duplex와 Spot(인간의 음성과 M2M 양방향 데이터)은 지난 몇 년 동안 꾸준한 성장을 보였으며, 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
심플렉스(Simplex)는 단방향 M2M 데이터 통신을 제공하여 긴급 경보나 GPS 위치 모니터링, 자산 추적 등의 기능을 제공합니다.

source : globalstar presentation

글로벌 스타는 공동창업기업인 퀄컴이 개발한 CDMA 기술을 바탕으로 언제나 뛰어난 음성 품질과 커뮤니케이션을 제공해왔습니다.
소비자에게 직접 제공된 서비스로는 SPOT Global 폰, 포괄적인 음성통화 커버리지를 제공하기 위해 휴대전화를 위성 네트워크에 연결하는 SAT-Fi, 그리고 소비자 추적 서비스인 SPOT Trace가 대표적입니다.

SPOT GPS Messenger 라인은 아웃도어 마니아들을 대상으로 서비스해왔으며, 1세대 이후 약 5천 명 이상의 사람들을 구조할 수 있었던 핵심 서비스입니다.

글로벌 스타의 고객은 석유 및 가스, 주정부, 광산, 임업, 공익사업, 군사, 운송, 중건, 비상 대비, 개별 레크리에이션 사용자 등 다양한 산업에 걸쳐 있습니다.

리스크 점검

위성 통신 시장에서 글로벌 스타는 이리듐(Iridium), 인마 삿(Inmarsat)과 같은 기업들과 치열한 경쟁이 예상되고 있습니다.

고품질의 음성과 GEO 기반의 경쟁사 대비 경쟁우위에 대한 논란은 지속적으로 이어지고 있기 때문입니다.

다만, 글로벌 스타는 다양한 소비자 모델과 서비스, 짧은 대기시간, 그리고 합리적인 서비스 가격을 갖춘 것으로 평가되고 있기 때문에 여전히 많은 소비자들의 선택을 받고 있습니다.

또한 글로벌 스타는 경쟁사에 비해 B2C 시장인 'Big Box'에서 가장 눈에 띄는 위치를 차지하고 있습니다.
그것 자체가 해자가 될 수 있다는 생각이며, 오프라인뿐 아니라 온라인에서도 세 기업의 치열한 경쟁이 이어지고 있어 눈여겨볼 필요가 있다는 생각입니다.