블링크 차징 주가 전망 :: blink charging 주식 블링크 주가

목 차

01 Overview

02 투자 포인트

03 리스크 점검 및 목표주가, 유상 증자 이슈

Overview

매년 두 자릿수의 고성장이 예상되는 산업을 찾고 있다면, 전기차(EV) 산업을 반드시 살펴봐야 합니다.

전문가들은 2019년부터 2026년까지 전 세계 EV 시장이 매년 25%(CAGR) 이상 성장할 것으로 전망하고 있으며, 2025년부터는 전 세계 자동차 판매금액 중 30%가 전기차에서 발생할 것으로 전망됩니다.

테슬라 투자를 놓쳤다거나, EV 산업에 투자하고 싶지만 기업을 고르는 것이 망설여진다면 블링크 차저(Blink Charging Co)가 좋은 대안이 될 수 있다는 생각입니다.

블링크 차저는 EV를 생산하지 않고 전기차 충전소를 제공하며 충전 데이터를 관리하는 기업입니다.

수많은 전기차 기업들이 IPO를 준비하거나, 스펙을 통해 우회상장을 하고 있으며, 이들 중 성공하는 기업보다 실패하는 기업이 단연코 더 많을 것입니다.
블링크 차저는 그들의 성공과 실패에 무관하게 전기차 산업의 성장 그 자체에 수혜를 받는 기업입니다.

블링크 차저는 2009년에 설립되었으며, 마이애미(Miami)에 본사를 두고 있습니다.
현재 미국 전역에 약 6,000여 개의 EV 충전소를 설치했으며, 10,000여 개의 주택용 충전소를 운영하고 있습니다.

최근 전기차 차주의 급격한 증가로 보유 회원수가 20만 명이 넘었다고 밝혔습니다.

투자 포인트

1. 파트너와의 계약과 제품

블링크 차저는 EV 충전소의 관리에 사용되는 클라우드 기반 시스템인 블링크 네트워크를 제공합니다.
또한 iOS와 안드로이드 모바일에서 이용 가능한 애

프리케이션을 통해 결제가 가능한 것은 물론이고, EV 충전기의 위치 등 다양한 서비스를 제공합니다.

중요한 것은 블링크가 맺고 있는 파트너십입니다.

이것은 Balance sheet에 표기되지 않기 때문에 투자자들이 놓치는 경우가 있기 때문에 짚고 넘어가려고 합니다.

"We have strategic partnerships across numerous transit/destination locations, including airports, auto dealers, healthcare/medical, hotels, mixed-use, municipal locations, multifamily residential and condos, parks and recreation areas, parking lots, religious institutions, restaurants, retailers, schools and universities, stadiums, supermarkets, transportation hubs, and workplace locations." Source:10-K

" 우리는 공항, 자동차 딜러, 병원, 호텔, 다목적 공간, 시 소재지, 다층 주거 및 콘도, 공원 및 레크리에이션 지역, 주차장, 종교, 식당, 소매점, 학교 및 대학, 경기장, 슈퍼마켓, 교통 허브 등의 각종 기관들과 협업 중이다."

위의 기업들은 모두 현재 블링크 차저와 장기계약 파트너십을 맺고 있는 회사들입니다.
이 기업들과의 파트너십은 블링크 차저가 퍼스트 무버로써 가진 우위이며, 새로운 경쟁자들에게는 높은 진입 장벽입니다.

2. 견실한 재무상태

블링크 차저의 사업 성장세는 인상적이지만 현금 보유량이 많은 기업은 아닙니다.
2020년 3월 당시 현금 300만 달러와 유가증권 및 자산 700만 달러, 총자산은 900만 달러 가량입니다.

다만 부채 또한 낮은 수준인데, 자산/부채 비율은 1.88배로 대부분의 투자자들은 회사의 계약 의무나 지급 능력에 대해 의심하지 않을 것이라는 생각이며, 게다가 2020년 당시 금융부채 총액은 아주 작았던 것을 알 수 있습니다.
가장 유의미한 부채는 290만 달러에 해당하는 미지급금 정도가 되겠습니다.

3. 소수의 경쟁사, 엄청나게 큰 시장

블링크 차저는 연례 보고서에서 Chargepoint, EVgo, ClipperCreek 등 몇몇의 경쟁사를 공개했습니다.

EV 충전 설루션 기업들이 여럿 언급되었지만 블링크 차저와 비슷한 규모의 회사는 한 곳도 없었으며, 소규모 사업자는 모두 민간기업이었습니다.

"Our existing competition currently includes ChargePoint, which manufactures EV charging equipment and operates the ChargePoint Network, and EVgo, which offers home and public charging with pay-as-you-go and subscription models. There are other entrants into the connected EV charging station equipment market such as Clipper Creek, SemaCharge and EVConnect. We believe these additional competitors struggle with gaining the necessary network traction but could gain momentum in the future. While Tesla does offer EV charging services, the connector type utilized currently restricts the chargers to Tesla vehicles." Source: 10-K

"기존 경쟁사에는 현재 EV 충전 장비를 제조하고 ChargePoint 네트워크를 운영하는 ChargePoint와 종량제 및 가입 모델로 가정과 공공 충전을 제공하는 EVgo가 있다. Clipper Creek, SemaCharge, EVConnect 등 연결된 EV 충전소 장비 시장에 진입하는 다른 진입자가 있다. 우리는 이러한 추가 경쟁자들이 필요한 네트워크 트랙션을 얻기 위해 애쓰지만 미래에 탄력을 받을 수 있다고 믿는다. 테슬라는 EV 충전 서비스를 제공하지만, 현재 활용되는 커넥터 유형은 테슬라 차량으로 충전기를 제한하고 있다."

Grand view Research의 조사에 따르면 2020년 전 세계 EV 충전 인프라 시장은 134억 4천만 달러 규모였습니다.
현재 블링크 차저에 대항할 경쟁사는 없다는 생각이며, 이러한 큰 시장에서 현재까지는 가장 앞선 기업이라는 생각입니다.

리스크 점검 및 목표주가

리스크 1) 현재 블링크 차저의 각종 부품 공급 체인이 아시아에 몰려있습니다.
블링크 차저는 최근의 연례 보고서에서 코로나 19가 조립 부품을 수입에 악영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다.

"Our business, the businesses of our customers and the businesses of our charging equipment suppliers could be materially and adversely affected by the risks, or the public perception of the risks, related to a pandemic or other health crisis, such as the recent outbreak of the novel coronavirus COVID-19. A significant component supplier of our Blink IQ 200 charging station is located in Taiwan and it, in turn, sources assembly parts from China." Source: 10-K

우리의 사업, 고객들의 사업 그리고 충전 장비 공급자들의 사업들은 최근 새로운 코로나바이러스 COVID-19의 발생과 같은 유행병이나 다른 건강 위기와 관련된 위험 또는 그 위험에 대한 대중의 인식에 의해 물질적이고 부정적인 영향을 받을 수 있다. 우

리 블링크 IQ 200 충전소의 주요 부품 공급업체가 대만에 위치해 있으며, 대만은 중국으로부터 조립 부품을 공급받고 있다.

리스크 2) 유상증자 등의 오퍼링

회사는 현재 상당량의 warrants를 가지고 있는데, 이는 약 680만 주의 신주 발행으로 행사될 수 있습니다.

지분 가치 희석으로 주주들의 내재가치는 언제든지 감소할 수 있습니다.

다만 고성장 기업이 발행하는 전환사채는 개인적으로는 크게 걱정할 일이 아니라고 생각하고 있으니, 이것은 투자자 각자 판단할 몫이라는 생각입니다.

아래는 컨센서스 revenue입니다.2020년을 기점으로 엄청난 고성장을 예상하고 있습니다.