AQB 주가 전망 :: 아쿠아바운티 Aquabounty 주식

AQB는 2017년 상장하여 상장 첫날 30불까지 올랐으나 줄곧 하락하여 2017년 말에는 3달러 안팎의 가격으로 거래되기도 했습니다.
하지만 AQB는 이제 2021년부터 본격적으로 빛을 볼 기업이라는 생각이며, 아래에서 좀 더 자세히 알아보겠습니다.

목 차

Overview

아쿠아바운티(이하 AQB)는 '아쿠아 어드밴티지(AquaAdvantage)'라 불리는 연어를 상용화할 계획을 가지고 있습니다.
아쿠아 어드밴티지(이하 AAS)는 1989년 캐나다의 메모리얼 대학교 연구진에 의해 개발되었으며, 이 연어는 유전자 변형으로 성장 호르몬을 변화시켜 성장이 더욱 빠르며, 최소 4KG 크기로 생후 18개월 만에 보통 애틀랜틱 연어의 생후 36개월 크기로 빠르게 성장합니다.

게다가, AAS 연어는 순수 연어보다 먹이를 약 25% 덜 필요로 하기 때문에, 적은 양의 먹이를 섭취하지만 더욱 빠른 성장이 가능하므로 이는 수익과 같은 탑 라인의 대책을 급격히 증가시킬 수 있으며, 다른 비 양식 연어에 비해 EBITDA를 두 배로 늘릴 수 있을 것으로 전망됩니다.

투자 포인

1) 높은 생산 효율

무엇보다도, 위에서 설명한 바와 같이, 식량을 덜 소모하고 더욱 빨리 성장하므로 시장에 출시하는 데 비교적 짧은 기간이 소요되므로 수익성 개선에 높은 효율을 낼 수 있습니다.

그리고, AAS 연어는 높은 단백질량을 가진 것으로 유명한 대서양 연어와 영양상 매우 유사한 구조를 가지고 있으며, 특히 건강한 지방인 오메가 3 등이 상당량의 비중을 차지하고 있습니다.
발전하는 의학기술로 인간의 기대수명은 계속해서 늘고 있으며, 특히 이로인해 단백질에 대한 식량 수요는 급증하고 있습니다.

2050년에는 단백질 수요량이 현재의 2배로 전망되고 있으며, 닭고기와 같은 가축에 비해 어류 양식이 압도적인 생산 효율을 보이기 때문에 개인적으로 회사의 전망을 아주 밝게 보고 있습니다.

AAS 연어의 이러한 유전적 특징 외에도 AQS의 제품이 혁신적이라고 생각하는 이유는 또 있습니다.
연어는 보통 매우 낮은 온도에서 자라기 때문에 전 세계 대부분의 연어는 망망대해의 외딴곳에서 포획되는데, 이러한 곳은 수질에 대한 체크는 물론, 각종 수은이나 바이러스에 노출되어 있다는 문제가 있습니다.

AAS 연어는 유전적인 변형을 거쳐 육지에서 양식이 가능하며 이 기술을 RAS(Recirculating Aquaculture System)라고 합니다.

RAS기술은 청정수나 각종 화학약품 및 항생제가 필요없으며 어디에서나 장소에 구애받지 않고 배양이 가능하게 합니다.
이 모든 것은 결과적으로 신선한 생선을 합리적인 가격으로 제공할 수 있도록 합니다.

2) FDA의 승인

AQB는 현재 인디애나 주와 롤로베이에롤로 베이에 두 개의 활성된 농장을 가지고 있으며, 재래식 연어의 첫 수확은 2020년 2분기에 이루어졌으며, AAS 연어는 인디애나 주에서는 2020년 4분기에 이루어졌으며, 롤로 베이에서는 올해 1분기 안으로 이루어질 예정입니다.
특허가 등록된지 30년 만에 상용화할 예정인데, 이것이 이토록 오래 걸렸던 이유는 FDA의 승인과 각종 규정 때문입니다.
긴 노력 끝에 회사는 2015년에 FDA의 승인을 받아낼 수 있었고, 2016년에는 캐나다 보건소의 규제 승인까지 받아낼 수 있었습니다.

아쿠아바운티는 이미 미국 켄터키주 메이필드에 첫 10,000 mt 규모의 대규모 농장이 들어설 수 있는 잠재적 위치를 파악했으며, 2021년 초부터 시설공사를 시작하여 2023년에는 연어의 생산이 가능할 것이라고 밝혔습니다.

지금까지는 아쿠아바운티가 많은 수입을 올리지 못했지만, 앞으로 몇 분기 안에 기존의 전통적인 연어와 AAS연어의 수확으로 수익이 급증할 것으로 예상하고 있으며, 현재 AQS의 마지막 분기보고서를 보면, 3천950만 달러의 현금을 가지고 있는 반면, 분기당 약 350만 달러를 지출하고 있습니다.

3) 잠재시장

미국과 캐나다 - 소비가 가장 큰 국가이며, 미국과 캐나다인들은 이미 AAS연어를 맛보았으며, 훌륭한 비평을 남김.

중국 - 큰 인구와 엄청난 성장. GMO에 대한 반대는 거의 없지만, 아쿠아바운티는 현장 실험이 이미 진행되고 있다고 밝힘.

브라질&아르헨티나 - 브라질에서 2020년 완공되었으며, 엄청난 시장. 승인을 기다리는 중.

이스라엘 - 소규모 시장이지만 GMO에 대한 강력한 거부는 없음.

유럽 - 유럽은 GMO에 대한 강력한 반대로 현재 예측이 불가능한 상태임.

리스크 점검

리스크 1) GMO에 대한 각종 헤드라인들이 회사의 제품 출시와 함께 쏟아질 것으로 예상됩니다.
전 세계의 여러 녹색단체들의 저항이 있을 것으로 예상되지만, 개인적으로는 단기적인 이슈라고 생각하며 FDA의 승인을 받았기 때문에 장기적인 리스크는 아니라는 생각입니다.

리스크 2) CEO인 실비아 울프는 지난 2분기에 상용화가 예정대로 진행 중이라고 밝혔고, 고객과 협상을 진행 중이며 샘플까지 보냈다고 밝혔지만 아직까지 공식적인 파트너에 대한 언급을 피하고 있습니다.
적어도 초기에는 식당과 음식 서비스가 매출의 큰 부분을 차지할 것이며, 코로나로 인해 계약의 지연 등 리스크가 있을 수 있습니다.

리스크 3) 세 번째는 지분가치 희석입니다.
아쿠아바운티(AQB)는 지금까지 수많은 오퍼링을 실시하였고, 그것은 작년에도 이어졌습니다.

주가가 급등하면 언제든지 오퍼링 발표가 있을 수 있으므로, 급등한 이후에 조급함에 매수하기보다는 횡보 구간에 천천히 모아가면 충분히 수익을 안겨줄 기업이라고 생각합니다.